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为什么业绩年年净亏还能在美国申请IPO上市?

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发表于 2019-10-9 09:12:14 | 显示全部楼层 |阅读模式
土豆网重新向SEC提交上市申请 http://news.imeigu.com/a/1304038505472.html 2008年净营收2620万元人民币,2009年为8910万元人民币,2…
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发表于 2019-10-9 10:04:38 | 显示全部楼层

      公司的价值是未来所有的现金流贴现到现在的加总,所以只要未来的盈利看好,就会有价值。
      对于高科技企业来说,初期亏损但是成长性高是常态,风险较高,但潜在回报也较高。一个成熟的市场应该能够容纳这样的企业。
      目前国内主板有三年盈利的要求,创业板有两年盈利要求。香港主板有一定的盈利要求,香港创业板没有盈利要求。美国纳斯达克没有持续盈利的要求,纳斯达克流行一句话:「Any company can be listed, but time will tell the tale.」。
      
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发表于 2019-10-9 11:41:12 | 显示全部楼层

      要从几个层面来回答这个问题:
      一、美国的多层次资本市场
      美国是世界上体量最大、最成熟的资本市场,主要资本上市如下:
      纽交所(NYSE),类似于国内主板,上市门槛很高。2.美国证券交易所(AMEX),已经被纽交所收购,仍旧独立运作,类似于国内创业板。
      3.纳斯达克(NASDAQ),分为三个板:全球精选、全球市场、资本市场,全球精选、全球市场类似于国内主板,资本市场类似于国内创业板。
      4.美国场外柜台交易系统(OTCBB),2010年以前国内的很多中小企业会选择这里挂牌,现在这个市场已经不存在了。
      5.OTC Markets,粗略分为三个板:QX、QB、Pink。QX类似于国内的主板到创业板的企业,QB类似于国内的创业板到新三板的企业,Pink主要是一些降板的企业,但是也不乏优秀的企业。
      (以上都是近似的表达、不严格的解释,美国多层次资本市场要比国内复杂的多)
      二、美国上市条件
      由于注册制,美国上市门槛要比国内低很多。纽交所、纳斯达克(全球精选、全球市场、资本市场)、OTC Markets QX都有3到4套标准,只要满足利润、净资产、市值等任意标准之一,就可以上市。
      网上说流传各种上市条件,多数都是错的,或者是不完整的。纽交所、纳斯达克、OTC Markets有最新的上市条件,如果英文好的话,可以直接查看:
      纽交所https://www.nyse.com/listings/resources#standards
      纳斯达克https://business.nasdaq.com/list/index.html
      OTC Markets https://www.otcmarkets.com/corporate-services/get-started
      三、业绩年年净亏还能在美国申请IPO上市?
      美国资本上市可以利用利润、净资产、市值等标准,满足其一就可以上市。所以楼主问题中,年年亏损的企业上纳斯达克是完全可以实现的。京东、去哪儿网、优信、爱奇艺等上市的时候,也是年年亏损的。
      不能用国内的上市的观念来理解美国上市。
      
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发表于 2019-10-9 13:19:12 | 显示全部楼层

      今天看到人人网上市,我也想提问这个问题。
      来自官方提交的SEC文件披露,在截至今年3月31日的12个月内,人人公司营收7700万美元,净亏损为110万美元,其中体现了150万美元的非现金支出和无形资产摊销。而去年同期实现净利润60万美元,其中体现了1130万美元的非现金支出和无形资产摊销。
      按照美国通用会计准则,人人今年前三个月净营收为2060万美元,同比增长46.6%;净亏损260万美元,去年同期为净亏损1210万美元。
      据介绍,人人公司旗下拥有三家网站,分别是人人网(http://Renren.com)、人人游戏(http://Game.renren.com)和糯米网(http://Nuomi.com)。截止2011年3月31日,人人公司激活用户数总计1.17亿人。从2011年1月至3月,人人公司每月新增200万用户。
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