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公司为什么要融资上市?

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发表于 2019-10-9 09:12:47 | 显示全部楼层 |阅读模式
其实这是我们某门课期末考试的一道题,想听些教科书标准答案以外的新东西,请各位不吝赐教!
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发表于 2019-10-9 10:30:00 | 显示全部楼层

      既然是教科書外,我就從工作經驗講講企業IPO的原因吧,分享我以前和一些打算上巿的企業的客戶想法,地點不限於中國,由於涉及企業商業機密,恕我不能太明指。
      上市为了钱这点很多答案都说了,我就写点和钱没什么关系的。中国的股市让很多人失望,但这个世界不全是圈钱的人,无良的企业。
      1 二代不行 一台灣客戶,創始人60多了,有兩個兒子一個女兒,都不肯接他爹的生意。老爺子尋思找一家更大的企業來收購或把公司上市。后來考慮到怕收購的公司會減員或辭退一些老臣子,還是選擇上市,找職業經理人再接手然后他自己再慢慢淡出管理层。上市的不一定都是圈钱啊,同学们,我遇上二代不行的还真不少。创始人反而不舍得把公司上市的是真的有。
      2 創始人分歧一科技公司,有兩個創始人A和B,公司發展到4億左右銷售的時候兩創始人對公司的產品方向產生很大的分歧,兩人試著調整,最後還是不行。B決定退出,自己去搞,但是A沒有現金買下B的股份,於是B找了一些投資者,但是投资者不同意只投资让A全权决策,且B对估值也不满意(B想要套现自己做),进入死循环,于是决定B卖一部分股票给A,先不拿钱,分期偿还,一部分比例拿去上市,然后B在市场上把最后部分套现。
      3 自证清白全球前几大的通讯设备制造商在全球除日本和美国外都得很好(估计都猜得到是哪一家,但我也是不想提名字,不过它家这件事媒体有许多报导,也不算是我先透露的),但由于美国一直以创始人军方背景会对美国国家安全有威胁为由,阻止它的产品进美国。于是,公司高层曾经有想过把公司在美国或其它大的交易所上市,自证一下清白,后来觉得就算是这样人家也未必鸟你,于是作罢。(这个和某行ECM部门讨论时我有在场,不是“听说”)
      4 监管和市场认可由于反洗钱和国际一些公约限制,很多发展中国家的非国有企业连开个离岸账户都要找律所去作验证,很麻烦,所以很多印尼菲律宾的公司都去新加坡上市,这样公司的治理情况和公开资料就等于有第三方的验证,别的不说,开个户就容易多了。中国的公司在国际上相对好一些,但是有些领域还是对中国企业的公司治理不信任。浙江一个公司的老总就觉得受这些歧视很憋屈,在丢了一张大单后,决定去亚洲某大交易所上市,请了四大之一的会计师和一家知名的律所来做这单IPO,承销行是谁就不说了,总之,如果不是为了这样的原因,他是不会愿意上市的。
      5 为面子中国南方某三四线城市,是知名的玩具工艺品生产基地。然后有一家玩具企业首先在A股上市了,然后在小城镇上一下子牛B了,一下子风光起来了,一下子和其它差不多大小的公司就拉开三条街的距离,连他们家帮忙的阿姨去市场买菜时都倍有面子。于是乎剩下的差不多的公司就不淡定了,开始问怎么能上市,然后有两家券商一年多内在这个县级行政区就搞了3单IPO。(我当时所以在金融机构没有A股的承销牌照,因为是我的家乡,有些认识的人介绍,我友情被咨询了一下)
      6 说个段子同学们,你们知道《中国合伙人》里黄晓明为什么最后决定要去美国上市么?你以为是兄弟情么?还记得电影一开头,他被美帝拒签了多少回么?同学们啊,在美国上市的非美国公司董事都可以拿到10年的无限次数的签证,且只要公司一直在,可以一直续啊,胸中一口恶气终于出了有木有?从此签证官都可以不用鸟有木有?从此美帝随便进出有木有?(这虽然是段子,但是美国最近在征收美国籍富豪在海外的资产的税,确实有些人已经在想可以用这招,又能呆美国又可以保留自己的国籍,对于有些人的资产而言,税比上市成本还要高。)
      好了,说完了,欢迎拍砖。
      
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发表于 2019-10-9 11:15:56 | 显示全部楼层

      想听些教科书标准答案以外的新东西?没问题。   
      公司为什么要融资上市?
      其一,公司为什么要融资?   a. 为了扩大公司   b. 不为了扩大公司   为了扩大公司的融资,其后会把融资主要用在扩产、合理并购等等方面。例子很多,就拿个卖土豆的摊位来说吧:   我的土豆摊位融来了5000万的投资,我把钱用在收购整条街道的土豆摊位上,或者收购本地区的所有土豆地。这些投资的目的是使自己在竞争中垄断更多的资产,为以后的发展做准备。   
      而不为了扩大公司的融资,则会把融资用在高价收购资产、高价收购专利等方面,达到公司利益输送的目的。   还是我的土豆摊。我用5000万去购买我弟弟的煎饼摊,而这个煎饼摊其实只值1万。尽管如此,我会声明这个煎饼摊使用了“不可替代的技术”,来生产“具有广阔市场前景的”煎饼。这就是明显的利益输送。   
      其二,为什么要上市去融资?   a. 公司可以通过其他渠道去融资   b. 公司不可以通过其他渠道去融资   公司可以通过其他渠道去融资的情况下,仍然选择上市融资,可能的条件是:        1. 公司的其他融资成本较高。比如公司评级不高,银行可发贷款较少或帐期较短。        2. 公司需要上市平台。其背后的集团需要一个上市融资的窗口等等。   
      而公司不能通过其他渠道去融资的情况是,公司此前的资本运作导致其他融资渠道被堵。这种情况一般发生在风投或Pre-IPO私募介入过深,同时又不愿意转手的情况下。   
      不知道够不够新?
      
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